Махмудов и Козицын выплатят себе дивиденды на 2,1 млрд. рублей. Акционеры «Уралэлектромеди» разочарованы

Совет директоров Уральской горно-металлургической компании (УГМК) рекомендовал общему собранию акционеров компании (пройдет 18 мая) выплатить дивиденды по итогам 2006 года. Как говорится в сообщении УГМК, рекомендация составляет 5,02 рублей за акцию номиналом 1 рубль. Общая сумма дивидендов может достигнуть 2,1 млрд. рублей (или порядка 80 млн. долларов), сообщает «КоммерсантЪ».

УГМК еще не публиковала отчетность по 2006 году. По расчетам замдиректора аналитического департамента ИК «Антанта Капитал» Владимира Попова, выручка холдинга УГМК должна составить 5,3 млрд. долларов, чистая прибыль порядка 530 млн. долларов. Таким образом, на дивиденды будет направлено около 15% чистой прибыли. До сих пор ни УГМК (созданная в 2002 году), ни ее основные дочерние предприятия дивидендов своим акционерам не платили (были лишь незначительные выплаты по привилегированным акциям Шадринского автоагрегатного завода). В УГМК отказались пояснить причину смены дивидендной политики.

Напомним, УГМК – второй по объемам в России производитель меди. Она выпускает 37% российской рафинированной меди, 46% свинца и 41% цинка. В компанию входит около 40 предприятий, ключевым является «Уралэлектромедь». По неофициальной информации, 51% УГМК контролирует ее президент Искандар Махмудов, основная часть оставшейся доли разделена между Андреем Бокаревым и Андреем Козицыным.

УГМК никогда не была публичной компанией. Поэтому положительно или отрицательно оценить новость о дивидендах УГМК могут только Искандар Махмудов и его партнеры. Один из участников рынка предположил, что дивиденды – это возвращение кредитов, которые могли дать офшоры акционеров УГМК на развитие. Но в последнее время УГМК активно занимает на рынке за счет облигаций и привлекает средства в банках. Кроме того, до сих пор вся чистая прибыль компании шла на ее развитие. Аналитик ИК «Метрополь» Денис Нуштаев считает причиной принятия решения о выплате дивидендов удачную ситуацию на рынке меди. Напомним, цены на медь действительно в мае 2006 года обновили исторический максимум. С начала года они выросли почти на 100% и достигли в мае 8,8 тыс. долларов за тонну. Причины – дефицит меди и спекулятивная игра хедж-фондов. «Они хорошо заработали и таким образом решили поощрить себя»,– считает аналитик.

В то же время Нуштаев отмечает разочарование инвесторов, которые владеют акциями дочерних предприятий УГМК, главным образом ключевого актива компании – ОАО «Уралэлектромедь» (ее акции торгуются на бирже). По словам аналитика, «многие рассчитывали, что компания начнет платить дивиденды по акциям «Уралэлектромеди».

Между тем, как считает Владимир Попов, решение о дивидендах – это сигнал рынку, что владельцы УГМК готовят ее к размещению. «Таким образом, они создают дивидендную историю компании. Не страшно, что в 2006 году это будет всего 15% чистой прибыли. Они могут постепенно увеличивать выплаты до 25%»,– полагает Попов. Стоит отметить, что резкое изменение дивидендной политики компаний часто предшествует смене их владельцев. В частности, акционеры СУАЛа в 2006 году также впервые за длительный срок принимали решение о выплате дивидендов и после этого объявили об объединении компании с «Русским алюминием».