Неожиданный прогноз аналитиков: рекомендации по российским «нефтяным» акциям резко снижены. Цены на нефть не при чем

Альфа-банк резко снизил рекомендации по акциям российских нефтяных компаний, сообщают «Ведомости». По расчетам банка, из-за снижения добычи на старых месторождениях и роста затрат чистая прибыль нефтяных компаний начнет резко снижаться уже в 2007 году. В докладе под названием On-shore decline begins («Падение добычи на суше начинается»), который должен быть опубликован сегодня, аналитики Альфа-банка снизили рекомендуемую цену по акциям «Лукойла» на 19,3% до 58,23 доллара (котировка в РТС в пятницу - 80,3 доллара), «Сургутнефтегаза» - на 14,6% до 0,82 доллара (1,19 доллара), «Газпром нефти» - на 11% до 2,58 доллара (4,2 доллара) и «ТНК-BP Холдинга» - на 25,4% до 2,5 доллара (2,2 доллара). Рекомендация по «Сургутнефтегазу» - «продавать», по «ТНК-BP Холдингу» - «держать», по «Лукойлу» рекомендация снижена до «продавать». Единственные компании, по которым аналитики повысили рекомендации, - «Роснефть»: на 1,2% до 6,94 доллара и «Татнефть» - на 3,3% до 3,01 доллара.

По прогнозам Альфа-банка, чистая прибыль «Газпром нефти» в 2007 году снизится на 28%, ТНК-ВР - на 40%, «Лукойла» - на 24%, «Татнефти» - на 29%. Рост чистой прибыли в Альфа-банк прогнозирует для «Роснефти» и «Сургутнефтегаза». В последующие годы, по расчетам банка, этот показатель будет расти лишь у «Роснефти». Это вызвано, во-первых, «огромной ресурсной базой компании», а во-вторых, способностью менеджмента компании удерживать затраты под контролем, считает Альфа-банк.

Единственное спасение для нефтяников - изменение налогового режима, но правительство делать это не спешит, говорится в отчете.

Если бы рынок прислушался к рекомендациям Альфа-банка, произошел бы обвал, отмечает старший трейдер «Уралсиба» Олег Воротницкий, но сильной реакции не будет: «Рынок и так понимает, что у нефтяников растут затраты, но инвесторов этот сектор по-прежнему привлекает высокими ценами на энергоносители». Рынок реагировал бы на подобные рекомендации, если бы они исходили от нескольких инвестдомов, рассуждает сейлз-менеджер «Тройки Диалог» Алексей Долгих, но у большинства аналитиков взгляд на нефтянку нейтральный, да и на предыдущий отчет Альфа-банка реакции рынка не было.