ИК «ФИНАМ» рекомендовала краткосрочным инвесторам продавать акции «Роснефти»

ИК «ФИНАМ» подготовила аналитическую записку, посвященную рыночным перспективам акций «Роснефти», сообщили в отделе по связям с общественностью инвесткомпании. Аналитики считают, что эти ценные бумаги в ближайшие месяцы способны снизить свою стоимость, «потянув» за собой акции дочерних компаний. Рынок высоко ценит в «Роснефти» перспективы роста, новые проекты, возможности получения дополнительных лицензий на месторождения из фонда нераспределенных недр, а также государственный статус и административный ресурс компании. «Однако все эти конкурентные преимущества могут реализоваться лишь в долгосрочной перспективе. Поэтому, в ближайшие месяцы, вероятно, акции «Роснефти» будут демонстрировать динамику «хуже рынка». Следует учитывать, что до последнего времени ликвидность и котировки по ценным бумагам госкомпании поддерживались банком-стабилизатором Morgan Stanley. По нашему мнению, именно поэтому акции пока лишь незначительно снились относительно цены размещения», - считает аналитик ИК «ФИНАМ» Тимур Хайруллин.

До конца 2006 года некоторую поддержку акциям нефтяной компании может оказать дополнительный спрос на них со стороны фондов в связи с пересмотром индексов MSCI и РТС. Еще одним моментом, способным повысить акционерную стоимость компании, является возможность приобретения ей части активов ЮКОСа. Большинство других факторов, например, реализация новых проектов на шельфе, Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции и Восточной Сибири, будут играть свою роль лишь в долгосрочном периоде.

Что касается ценных бумаг дочерних компаний «Роснефти», то они уже практически отыграли успешное IPO материнской структуры. Сейчас стоимости этих акций связаны через коэффициенты обмена. «По мере приближения октября-ноября этого года, когда, как ожидается, будет осуществлена конвертация, рынок устранит эти диспропорции. Однако, по нашему мнению, устранение разрыва в стоимости будет происходить за счет снижения переоцененных акций «Роснефти»», - подчеркнул Тимур Хайруллин.

Исходя из этого, «ФИНАМ» рекомендовал инвесторам, ориентированным на краткосрочный период инвестирования, продавать акции «дочек» «Роснефти». «На российском рынке акций достаточно много альтернативных вариантов вложения средств, которые способны принести большую доходность в краткосрочном и среднесрочном периоде», - подчеркнул г-н Хайруллин.